Нет комментариев 23.06.2005

Ликвидность актива (Asset liquidity) это показатель способности актива превратиться в деньги быстро и с минимальными издержками. Коэффициент ликвидности (Liquidity Index) это мера измерения ликвидности Оборотных Активов (Current Assets). Для определения коэффициента ликвидности введем несколько дополнительных определений.

1. Текущие активы (Current Assets) (CA) включают Наличные Деньги (Cash), Денежные эквиваленты (Cash Equivalents) (приравненный к наличности финансовый инструмент: казначейский вексель и т.п.), Чистую Дебиторскую задолженность (Net Accounts Receivables) (дебиторская задолженность за вычетом безнадежных долгов) (AccR), Рыночные ценные бумаги (Marketable securities) (MarkSec), Запасы (Inventories) (Inv) и Предоплаченные Средства (Prepaid Items) (PrepItems).

CA = Cash + Cash Equivalents + AccR + MarkSec + PrepItems + Inv

Быстрые Активы (Quick Assets) (QA) включают Наличные Деньги (Cash), Денежные эквиваленты (Cash Equivalents), Чистую Дебиторскую задолженность (Net Accounts Receivables), Рыночные ценные бумаги (Marketable securities).

QA = Cash + Cash Equivalents + AccR + MarkSec

Еще одно, менее консервативное определение: Быстрые Активы (Quick Assets) равны Текущим Активам (Current Assets) за вычетом Запасов (Inventories). Но в целях экзамена лучше использовать первое определение.

Текущие Обязательства (Current Liabilities) (CL) включают Кредиторскую задолженность (Accounts Payable) (AccP), Векселя Выданные (Notes Payable), часть долгосрочной задолженности со сроком погашения в текущем году, доходы будущих периодов, задолженности по налогам и зарплате и другие начисления.

В большинстве случаев, величина Текущих Обязательств будет дана в условии задачи.

Оборотный Капитал (Working Capital) (WorkCap) это разница между Текущими Активами and Текущими Обязательствами.

WorkCap = CA – CL

2. Коэффициенты

Текущий коэффициент или коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio)

                        CA
Current Ratio = ------
                        CL

Чем выше Текущий коэффициент, тем выше ликвидность активов компании. Низкое значение коэффициента может говорить о возможных проблемах с платежеспособностью, а слишком высокий коэффициент указывает на возможную непродуктивность инвестирования активов менеджерами.

У компании использующей метод LIFO, значение Запасов меньше и, следовательно, меньше Текущий Коэффициент.

Коэффициент срочной ликвидности или Лакмусовый тест (Acid-test (Quick) Ratio)
                                      QA
Acid-test (Quick) Ratio = -------
                                       CL

                                                Cash + Cash Equivalents + MarkSec
Cash to current assets Ratio = ---------------------------------------------
                                                                    CL

В следующей главе мы рассмотрим понятия операционного цикла (operating cycle), Период дебиторской задолженности (days sales in receivables), Объем запасов на продажу (days sales in inventory) и вычислим, собственно сам, Коэффициент ликвидности (Liquidity Index)

Сокращения

Жми!

 Loading ...